华泰证券今日在港交所发布公告，计划发行本金总额100亿港元的2027年到期零息可转换债券，并于维也纳MTF平台上市。
公告显示，债券初始转换价定为每股H股19.70港元，较公告前一交易日收市价18.45港元溢价6.78%，较前五个交易日均价18.75港元溢价5.09%。
扣除发行费用后，预计募集资金净额约99.25亿港元，将专项用于境外业务拓展及运营资金补充。若全额转换，将新增H股约5.08亿股，占现有H股总数的29.53%，占公司总股本的5.62%。
条款设计：兼顾融资弹性与投资者保护
本次债券为公司直接、无抵押、非次级债务，零票息结构，到期日为2027年2月8日。转换期自交割日起至到期日前10个工作日，持有人可自主行权。转换价设有动态调整机制，覆盖股份合并分拆、资本化发行、控制权变更等情形，保障转换条件公允透明。
赎回机制体现双向约束：
发行人赎回权：若H股价格在连续30个交易日内至少15日不低于转换价的130%，或未转债券余额低于发行总额10%，公司可行使赎回；
持有人保护条款：如遇控制权变更、退市风险、长期停牌或外债登记受阻等重大事件，持有人有权要求按面值赎回；
特殊情形处理：因税法变更导致额外税负时，公司可提前赎回债券。
发行平台：维也纳MTF成港股公司新选择
值得关注的是，本次可转债拟于维也纳MTF平台上市。该平台由维也纳证券交易所运营，炒股配资网站专注债券等固定收益产品发行与交易，自1992年设立以来，以流程高效、合规便捷、成本优化著称。
根据维也纳MTF官网信息，该平台属非监管市场，费用结构固定透明，主要按每笔ISIN(国际证券识别码)计费，具体如下：初次上市及准入费：固定费用为1,000至3,000欧元；若通过既有发行计划进行提款，准入费通常可豁免。
挂牌费：非金融企业每笔ISIN约2,000欧元；金融及公共部门每笔ISIN约800欧元。
年费：每笔ISIN每年150至500欧元，支持一次性预缴，最长预缴期限为20年。
相比之下，香港联合交易所的费用体系更为复杂，与证券发行规模、期限及产品类型紧密关联：
首次上市费：新申请上市的债务证券，若本金总额超过5亿港元，基本费用为55,000港元。
期限溢价：债券期限超过10年部分，每增加1年加收5,000港元，累计上限为90,000港元。
年度费用：纯债务证券通常不设年度上市费；但若涉及可转换债券转为股份，须按转换后股份市值缴纳年度上市费，金额区间为145,000至1,188,000港元。
交易与结算费：交易费由买卖双方各自承担，费率为成交额的0.00565%；结算费自2025年6月起调整为成交额的0.0042%。
目前，已有阜博集团（03738.HK）、环球新材国际（06616.HK）、周大福创建（00659.HK）、赣锋锂业（01772.HK）等港股公司在该平台上市旗下可转债；紫金矿业（02899.HK）、翰森制药（03692.HK）也于近期公告计划向维也纳MTF申请可转债上市，反映出该平台在中资境外融资中的认可度持续提升。
文章为作者独立观点，不代表富牛证券观点
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