11月26日，CPO（光模块）概念继续暴涨。
Wind数据显示，截至11月26日，光模块（CPO）指数（8841258.WI）本周累计上涨14.37%，涨幅远超沪深300指数的1.44%。
个股方面，长光华芯（688048.SH）拿下“两连板”，连续两日“20cm”涨停；中际旭创（300308.SZ）涨超10%，盘中股价一度高达556.88元/股，市值突破6000亿元，创下历史新高；新易盛（300502.SZ）、源杰科技（688498.SH）、东山精密（002384.SZ）、剑桥科技（603083.SH）、天孚通信（300394.SZ）、盛科通信-U（688702.SH）等多股涨超5%。
同日，通信、人工智能、云计算相关ETF批量大涨，其中7只ETF涨超5%，重仓新易盛、中际旭创、天孚通信等个股的通信ETF（515880）更是以5.61%涨幅居首。
消息面上，日前，谷歌正式发布了新一代AI模型Gemini 3.0。根据多项专业测评，该模型在视觉、推理、编程和多模态理解等核心能力上均实现显著提升，并在多个权威基准测试中领先于GPT-5.1和Claude Sonnet 4.5等竞品。
国盛证券分析认为，谷歌通过Gemini 3证明了前沿模型技术仍处于快速迭代期，Scaling Law依然有效；英伟达则通过创纪录的业绩和指引展现了算力基础设施需求的持续火爆。谷歌与英伟达的强势表现，共同勾勒出AI产业发展的核心飞轮：模型升级催生算力需求，算力增长为模型创新提供基础。技术创新、算力基建与产业应用正形成良性循环，算力产业链维持高景气度。
据Wind数据，11月26日领涨的CPO概念个股可大致包括上游光芯片、中游光模块以及下游设备及配套。其中，长光华芯业务涉及高速光通信半导体激光芯片、源杰科技专注光芯片、盛科通信专注以太网交换芯片；中际旭创、新易盛、剑桥科技均主营高速光模块；天孚通信提供光通信精密元器件一站式解决方案；东山精密核心业务覆盖电子电路、光电显示和精密制造。
长光华芯2025年半年报显示，面对持续爆发式增长的市场需求和更高性能芯片的要求，公司利用IDM平台优势持续投入研发，已推出EML、VCSEL、CW Laser三种类型的光通信芯片。报告期内，公司100G EML已实现量产，200GEML已开始送样。100G VCSEL、100mWCW DFB和70mW CWDM4 DFB芯片已达到量产出货水平。
源杰科技在2025年半年报中表示，公司的主要产品为光芯片，在光通信领域中，配资平台官网公司主要产品包括2.5G、10G、25G、50G、100G、200G以及更高速率的DFB、EML激光器系列产品和50mW、70mW、100mW、150mW等大功率硅光光源产品，主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。
盛科通信则在2025年半年报中透露，目前产品主要定位中高端产品线，产品覆盖100Gbps~25.6Tbps交换容量及100M~800G的端口速率，全面覆盖企业网络、运营商网络、数据中心网络和工业网络等应用领域。其中，公司面向大规模数据中心和云服务需求，交换容量为12.8Tbps及25.6Tbps的高端旗舰芯片在客户处进入市场推广和逐步应用阶段，该产品支持最大端口速率800G。
2025年半年报显示，中际旭创为云数据中心客户提供200G、400G、800G和1.6T等高速光模块；新易盛为AI和云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G及1.6T光模块产品；剑桥科技现在的研发和生产全面聚焦400G/800G/1.6T高速光模块，其中800G及400G系列产品在多地量产；天孚通信长期致力于各类中高速光器件产品的研发，包括基于硅光子技术的800G光收发模块产品开发和适用于1.6T硅光收发模块高功率光引擎的开发。
对于东山精密，长城证券研报表示，2025年6月，东山精密公告拟收购索尔思光电100%股份并认购其可转债，通过此次收购，有望快速切入光通信市场。近期索尔思在CIOE展会上推出多种1.6T光模块技术方案，抢占AI算力高端光模块市场。
中信建投分析认为，随着GPU和ASIC的快速升级迭代，算力性能持续提升，同时对于数据传输需求也大幅增长。在AI数据中心中，越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件。带宽越大，单位bit传输的成本更低、功耗更低及尺寸更小。800G光模块的高增速已经能够反映出AI对于带宽迫切的需求。2026年，800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对时代财经表示，随着AI算力需求激增，对数据传输速率的要求也不断提高，传统光模块已难以满足需求。而CPO，即共封装光学技术，通过将光模块与芯片集成封装，有效降低能耗、提升传输效率，恰好解决了AI数据中心对高速及低功耗传输的刚性需求，市场空间广阔。
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